资产配置看板 · 2026-07-11

最大缺口 / SHORTFALL

美金资产 — 应配未配

6.19%

目标 50.00% · 缺口 ¥1,872,800 ≈ $275,412

单点集中 / CONCENTRATION

腾讯控股一只票占总资产

42.05%

¥1,797,465 · 是目标"科技 13%"上限的 3.0 倍 单只

轻度低配 / UNDERWEIGHT

BTC — 离目标尚差三分之一

6.23%

目标 10.00% · 缺口 ¥161,183

FIG. 00 · 美股估值仪表盘

S&P 500 CAPE · 调节本月定投速度

数据 2026-07-11 · 0 天前
来源 multpl.com/shiller-pe

SHILLER P/E 42.2 极贵 1929 / 1999 级别

极便宜 <20 150%

略便宜 20-25 120%

中位 25-30 100%

偏贵 30-35 80%

贵 35-40 60%

极贵 40-45 40%

史无前例 >45 20%

本月速度 40% 基准 ¥15,000

USD ETF（80%×速度） ¥4,800 VOO 70 / QQQM 20 / SCHD 10

BTC（20%） ¥3,000 补低配（速度不影响）

本月总投 ¥7,800 基准 ¥15,000 的 52%

FIG. 01 · 当前持仓

实际配置 — As Held

人民币资产 87.58%

BTC 6.23%

美金资产 6.19%

FIG. 02 · 理想配置

目标配置 — As Targeted

美金资产 50.00%

人民币资产 40.00%

BTC 10.00%

FIG. 03 · 单票集中度

前五大占 75%

前五大持仓合计占总资产 75%。其中腾讯控股一只 42.05%，相当于一只股票承担起整个组合三分之一以上的命运。下面的色带按市值由大到小排列。

腾讯 42.0

中海油 10.2

拼多多 10.2

BTC 6.2

招行 6.2

Met 5.9

茅台 5.6

泡泡 5.5

恒生科 3.2

现金 2.6

携程 2.0

纳斯达 0.3

总计 ¥4,274,606 前 1 大 42.05% · 前 3 大 62.39% · 前 5 大 74.83%

持仓榜 / Top Holdings

01 腾讯控股00700.HK 179.75万 42.05%

02 中国海洋石油00883.HK 43.51万 10.18%

03 拼多多PDD.US 43.42万 10.16%

04 BTC 26.63万 6.23%

05 招商银行600036.SH 26.55万 6.21%

06 Meta PlatformsMETA.US 25.03万 5.86%

07 贵州茅台600519.SH 24.10万 5.64%

08 泡泡玛特09992.HK 23.52万 5.50%

09 恒生科技ETF汇添富513260.SH 13.70万 3.21%

10 现金1 ACCT 11.11万 2.60%

11 携程TCOM.US 8.73万 2.04%

12 纳斯达克100ETF InvescoQQQM.US 1.42万 0.33%

FIG. 04 · 偏离矩阵

每一类，离应该去的地方有多远

超配低配目标线

类别

偏离 (−50%　　　　　　　0　　　　　　　+50%)

实际

目标

偏离

美金 50%

宽基 (VOO)50%

0.00%

25.00%

-25.00

科技倾斜 (QQQM 桶)30%

6.19%

15.00%

-8.81

红利 (SCHD)20%

0.00%

10.00%

-10.00

人民币 40%

科技腾讯+拼多多+恒生科技ETF

55.41%

14.00%

+41.41

稳定现金流中海油+招行+港股红利低波ETF

16.39%

12.00%

+4.39

消费茅台+泡泡玛特+携程

13.18%

8.00%

+5.18

现金/短债现金账户合并

2.60%

6.00%

-3.40

BTC 10%

BTC 现货

6.23%

10.00%

-3.77

减腾讯控股

从 42.05% 降到 14% 内（含拼多多与中概 ETF），单只目标 ≤ 10%。这是补美金缺口最大的弹药。

释放约 ¥1,770,185 · ≈ $260,321

ii.

建美金底仓

VOO / QQQM / SCHD 按 70/20/10 分批买入；优先打底 VOO，到位约一半再加 QQQM 与 SCHD。

缺口 ¥1,872,800 · ≈ $275,412

iii.

补 BTC 至 10%

低配但量级小，可月度定投慢慢加，不必一次到位。波动较大，避免在 FOMO 顶部一次打满。

缺口 ¥161,183 · ≈ $23,703