资产配置看板 · 2026-06-25

最大缺口 / SHORTFALL

美金资产 — 应配未配

5.44%

目标 50.00% · 缺口 ¥1,749,964 ≈ $257,348

单点集中 / CONCENTRATION

腾讯控股一只票占总资产

41.91%

¥1,645,919 · 是目标"科技 13%"上限的 3.0 倍 单只

轻度低配 / UNDERWEIGHT

BTC — 离目标尚差三分之一

6.11%

目标 10.00% · 缺口 ¥152,788

FIG. 00 · 美股估值仪表盘

S&P 500 CAPE · 调节本月定投速度

数据 2026-06-24 · 1 天前
来源 multpl.com/shiller-pe

SHILLER P/E 40.9 极贵 1929 / 1999 级别

极便宜 <20 150%

略便宜 20-25 120%

中位 25-30 100%

偏贵 30-35 80%

贵 35-40 60%

极贵 40-45 40%

史无前例 >45 20%

本月速度 40% 基准 ¥15,000

USD ETF（80%×速度） ¥4,800 VOO 70 / QQQM 20 / SCHD 10

BTC（20%） ¥3,000 补低配（速度不影响）

本月总投 ¥7,800 基准 ¥15,000 的 52%

FIG. 01 · 当前持仓

实际配置 — As Held

人民币资产 88.45%

BTC 6.11%

美金资产 5.44%

FIG. 02 · 理想配置

目标配置 — As Targeted

美金资产 50.00%

人民币资产 40.00%

BTC 10.00%

FIG. 03 · 单票集中度

前五大占 75%

前五大持仓合计占总资产 75%。其中腾讯控股一只 41.91%，相当于一只股票承担起整个组合三分之一以上的命运。下面的色带按市值由大到小排列。

腾讯 41.9

中海油 10.8

拼多多 9.7

泡泡 6.2

招行 6.2

茅台 6.2

BTC 6.1

Met 5.2

恒生科 3.1

现金 2.1

携程 2.1

港红低 0.2

纳斯达 0.2

总计 ¥3,927,018 前 1 大 41.91% · 前 3 大 62.41% · 前 5 大 74.79%

持仓榜 / Top Holdings

01 腾讯控股00700.HK 164.59万 41.91%

02 中国海洋石油00883.HK 42.31万 10.78%

03 拼多多PDD.US 38.17万 9.72%

04 泡泡玛特09992.HK 24.35万 6.20%

05 招商银行600036.SH 24.27万 6.18%

06 贵州茅台600519.SH 24.24万 6.17%

07 BTC 23.99万 6.11%

08 Meta PlatformsMETA.US 20.56万 5.23%

09 恒生科技ETF汇添富513260.SH 12.06万 3.07%

10 现金1 ACCT 8.33万 2.12%

11 携程TCOM.US 8.07万 2.05%

12 港股红利低波ETF招商520550.SH 0.95万 0.24%

13 纳斯达克100ETF InvescoQQQM.US 0.80万 0.20%

FIG. 04 · 偏离矩阵

每一类，离应该去的地方有多远

超配低配目标线

类别

偏离 (−50%　　　　　　　0　　　　　　　+50%)

实际

目标

偏离

美金 50%

宽基 (VOO)50%

0.00%

25.00%

-25.00

科技倾斜 (QQQM 桶)30%

5.44%

15.00%

-9.56

红利 (SCHD)20%

0.00%

10.00%

-10.00

人民币 40%

科技腾讯+拼多多+恒生科技ETF

54.70%

14.00%

+40.70

稳定现金流中海油+招行+港股红利低波ETF

17.20%

12.00%

+5.20

消费茅台+泡泡玛特+携程

14.43%

8.00%

+6.43

现金/短债现金账户合并

2.12%

6.00%

-3.88

BTC 10%

BTC 现货

6.11%

10.00%

-3.89

减腾讯控股

从 41.91% 降到 14% 内（含拼多多与中概 ETF），单只目标 ≤ 10%。这是补美金缺口最大的弹药。

释放约 ¥1,598,471 · ≈ $235,069

ii.

建美金底仓

VOO / QQQM / SCHD 按 70/20/10 分批买入；优先打底 VOO，到位约一半再加 QQQM 与 SCHD。

缺口 ¥1,749,964 · ≈ $257,348

iii.

补 BTC 至 10%

低配但量级小，可月度定投慢慢加，不必一次到位。波动较大，避免在 FOMO 顶部一次打满。

缺口 ¥152,788 · ≈ $22,469